公司立足于精细化工行业，以“化工+”、“生物+”为核心技术平台，围绕营养品、香精香料、新材料、原料药生产各种功能性化学品。

  全球总体人口增长的趋势不变，老龄化程度不断加深。在人们对健康生命与品质生活的追求下，保健品、药品、婴幼健康等大健康领域产品需求将从始至终维持并保持增长。联合国、PRB等预测，2050年全球人口接近百亿1。

  维生素、氨基酸是营养品市场的重要典型代表。维生素是人和动物生长必须摄取的微量有机物质，市场需求大多数来源于于其下游的饲料、食品、医药等领域，总体需求平稳低速增长，供给集中度高，市场行情报价长期呈现周期性波动。中国作为维生素的最大生产国，2023年中国维生素产量约为43.40万吨，占全球产量的84.40%。2023年维生素行业产能惯性释放，供过于求形势加剧，行业竞争非常激烈2。

  蛋氨酸是必需氨基酸中唯一含硫的氨基酸，是禽类、高产奶牛和鱼类第一限制氨基酸。工业生产蛋氨酸大多数都用在饲料添加剂，具有经济性和易得性两大优点。目前蛋氨酸生产的基本工艺主要为化学合成法，生产的基本工艺与工程技术复杂，安全环保要求高，具有较高的资金壁垒和技术壁垒。

  蛋氨酸行业集中度高，产能大多分布在在赢创、安迪苏（600299）、新和成、诺伟司、住友化学、紫光、希杰、和邦 8家生产商，全球市场需求稳步增长，短期内有效供给和需求相对平衡。2023年全球蛋氨酸增量大多数来源于中国，2023年下半年多数国际企业蛋氨酸生产调整供应减量。预计2023年中国蛋氨酸产量58.10万吨，同比增长31.20%，占全球产量的34.60%，较2022年提高7.90%3。

  香精香料产业是国民经济的配套性产业，独立自主的高水平香精香料产业对独立自主的高水平食品产业、烟草产业、日化产业至关重要。香精香料包括香料（合成香料、天然香料）和香精（日化香精、食用香精、烟用香精等），应用于个人护理、家庭护理、食品、饮料等各种日常生活场景。2022年全球香精香料市场规模达到1,964亿元，我国市场规模达到560亿元，占全球的28.50%4。

  新材料产业是国家战略性、基础性产业，也是衡量经济、科学技术实力的重要标志。《十四五规划和二〇三五年远大目标的建议》提出，要加快发展的策略新兴起的产业，包括新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等领域，这些领域对新材料有巨大需求。高分子材料包括通用塑料、工程塑料和特种工程塑料，下游加工形态包括改性复合材料、薄膜、纤维、泡沫、涂料等，大范围的应用于汽车、电子电器等传统领域，也慢慢变得多地应用到新能源、5G通讯、人工智能等新兴领域，伴随着消费升级和制造业高水平质量的发展，高分子材料行业未来市场增长空间巨大。

  特种工程塑料是指综合性能优，经常使用温度在150℃以上的一类工程塑料，其兼具耐高温、绝缘、耐腐蚀和机械强度高等优点，应用广泛。在航空航天领域，PPS、PEEK以及PEI等材料凭借耐高温、阻燃以及可加工性，正在部分替代金属与热固性塑料。在汽车领域，轻量化与电动化是带动特种工程塑料需求量开始上涨的重要的因素。在电子电气领域，电子元件组装温度提高以及通信传输频率增大是带动特种工程塑料需求量开始上涨的重要的因素5。

  原料药是国内医药行业的支柱产业，也是国家重点支持的产业之一。中国和印度是原料药生产的大多数来自国。原料药生产优势集中在中国等新兴国家，我国慢慢的变成了大宗原料药的生产和出口大国，生产技术工艺已达到国际领先水平。根据2022年中国化学（601117）制药工业协会统计信息专业委员会采集的化学药品原料药和化学药品制剂生产数据，化学原料药的生产基本保持稳定，主要大类中，抗感染类药物2022年产量比上年增长3%；解热镇痛药物2022年产量增长 16.10%；维生素类2022年产量增长10.60%6。

  公司是一家主要是做营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售的国家级高新技术企业。公司专注于精细化工，坚持创新驱动发展和在市场之间的竞争中成长的理念，以“化工+”和“生物+”两大核心技术平台持续不断的发展各类功能性化学品，为全球 100多个国家和地区的客户提供产品和应用解决方案，以优质健康和绿色环保的产品不断改善人类生活质量，为利益相关方持续创造价值。凭借领先的技术、科学的管理和诚信的服务，公司已变成全球四大维生素生产企业之一、全国精细化工百强企业、中国轻工业香料行业十强企业和知名的特种工程塑料生产企业。

  营养品：目前产品主要涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等产品，具体产品有维生素E、维生素A、维生素C、蛋氨酸、维生素D3、生物素、辅酶Q10、类胡萝卜素、维生素B5、维生素B6、维生素B12等，主要使用在于饲料添加剂、食

  5中国化信《特种工程塑料需求逐步的提升，分消费领域看各产品应用现状及未来趋势》

  品添加剂、营养保健等领域。公司在报告期内持续布局营养品业务，通过优化工艺路线、攻关重点课题，持续提升现有产品竞争力，新产品通过系列化、规模化、高的附加价值化布局，加快速度进行发展，行业地位不断巩固。除此之外，公司充分内联外合、开放合作，积极布局前沿生物科学技术，打造公司“生物+”平台。

  香精香料：目前公司主要生产芳樟醇系列、柠檬醛系列、叶醇系列、二氢茉莉酮酸甲酯、覆盆子酮、女贞醛、薄荷醇等多种香料，被大范围的应用于个人护理、家庭护理、化妆品和食品领域。无论是竞争力还是市场占有率，都是全球香精香料行业重要的供应商。公司不停地改进革新和丰富香料品种，探索生物基产品，持续满足市场需求。

  高分子材料：公司重点发展高性能聚合物及关键中间体，适度发展材料下游应用，基本的产品包括聚苯硫醚（PPS）、高温尼龙（PPA）、HDI、IPDA等，下游主要应用范围包括汽车、电子电器、环保、工业应用等领域。目前公司已打造了从基础原料到高分子聚合物、再到改性加工、到特种纤维的PPS全产业链，成为国内唯一能够稳定生产纤维级、注塑级、挤出级、涂料级PPS的企业，同时在开发新的全产业链材料项目。

  原料药：目前产品主要涵盖维生素系列、抗生素系列、医药中间体系列，具体产品有：盐酸莫西沙星、维生素A、维生素D3等，主要用途为作为药物活性成分加工生产药物制剂。

  公司从始至终坚持以“公正透明、成本最优”的采购原则，采用长期战略合作与公开竞争性采购双重策略，深化市场趋势与行情分析，确保稳健供应战略物资。重视源头采购，减少中间环节，降低采购成本。推行阳光采购，建立信息化系统，使采购流程透明、规范、高效。选择拥有非常良好信誉和高品质的产品的供应商，签订质量保证协议，确保采购物品稳定性很高可靠。优先选择环保、节能、可持续发展的产品和服务，推动供应商实现绿色生产和经营，逐步推进碳减排和碳中和计划。选择拥有非常良好社会责任感的供应商，关注其社会责任表现，建立长期合作伙伴关系，实现采购活动的可持续发展。

  公司从始至终坚持以“产销协同、高效运行、质量卓越、成本领先”为原则的生产经营策略，结合市场需求变化，合理的安排生产计划，实现产销平衡。同时创新生产管理模式，深化内部挖潜，优化生产的基本工艺，持续提升精益运营水平，降低万元产值能耗，推进安全、绿色、规范、高效生产，不断的提高产品竞争力。

  公司从始至终坚持以“客户为中心，市场为导向”的销售策略，依照产品应用领域划分为业务线，依据市场特点和行业惯例建立适合市场需求的销售模式，大部分业务以直销为主，与计算机显示终端建立起长期稳定的战略合作伙伴关系，为客户创造更大价值；同时适当选择有实力的代理商或经销商进行分销，适应市场特点和客户特性，间接为客户提供服务。同时，通过举办客户服务月、强化客户战略合作、建立客户评价模型、优化客户分级管理等举措，不断开拓市场领域、新增规模客户，提升品牌影响力。

  公司在全国建有四个现代化产业基地，坚持一体化、系列化、协同化的发展的策略，坚持创新驱动，公司依托深厚的精细化工基础，聚焦“化工+”、“生物+”，形成具有新和成特色的产业链和技术平台、产业平台相互依托的研发模式，产品向上承接大宗基础化工原料，向下衍生特殊中间体、营养品、香精香料、高分子新材料、原料药等功能性化学品，已形成了有纵深的产品网络结构，提升了抗风险以及应对市场突发情况的能力。

  报告期内，公司原有产品精细化运营，新项目、新产品的开发建设有序进行。营养品板块蛋氨酸二期 25万吨/年项目其中10万吨装置平稳运行，15万吨装置工艺路线一次性打通，综合竞争优势持续提升；公司与中国石油化工股份有限公司合资建设18万吨/年液体蛋氨酸（折纯）项目投入建设； 4,000吨/年胱氨酸开工建设；30,000吨/年牛磺酸项目正常生产、销售；2,500吨/年维生素B5项目正常生产、销售。香精香料板块，5,000吨/年薄荷醇项目正常生产、销售。新材料板块，7,000吨/年PPS三期项目正常生产、销售；己二腈项目中试顺利，项目报批有序推进；HA项目投料试车，项目进展顺利。原料药板块，药品级Q10上市，并依据市场需求升级产品结构，慢慢地发展成为解热镇痛类、营养类药品以及特色原料药中间体生产商。

  报告期内，主要维生素产品价格下降带来的压力，公司积极采取应对措施，创新营销管理，发挥板块联动优势，努力克服各种坏因，产品销量实现同比稳步增长。报告期内，公司推进新投产项目的正常销售，实现香精香料板块和新材料板块营收稳健增长。同时，通过创新降成本，充分挖潜，加强采购市场行情的分析和预判，合理降低经营成本，从而保持公司整体稳健的发展态势。

  公司自成立以来便专注于精细化工，坚持创新驱动发展，逐渐形成了以营养品、香精香料、高分子新材料、原料药等产品为主营业务的产业高质量发展体系，主要营业产品市场占有率位居世界前列。公司在文化、研发、管理、人才、品牌、工艺装备等方面具有较大竞争优势。

  公司秉承“创造财富、成就员工、造福社会”的企业宗旨，“创新、人和、竞成”的价值观，“创富、均衡、永续”的经营哲学，以及“求实、求新、求质、求效”的企业精神，创新管理，稳健经营。在“老师文化”的引领下，公司追求高质量可持续发展，创造物质财富和精神财富，为员工提供个人发展和实现人生价值的平台和机会，为社会创新发展、绿色发展、共享发展作出积极贡献。报告期内，公司深化文化宣贯，组织企业文化大讲堂，加强企业文化与管理的融合，开展执行力与人才教育培训反思活动和“啄木鸟”管理行为纠偏行动，助推管理能力提升。

  公司坚持“需求导向、内联外合”的研发理念，连续多年研发投入占据营业收入比重超5%。通过建立科学、技术及应用三个层次的创新组织架构，公司形成了科学研究、技术转化、技术应用三层次创新研发体系，形成了以研究总院为核心，研究分院、四大生产基地、新和成-浙大联合研发中心、外部科研合作机构共同开发的研发模式。公司与浙江大学、中科院、江南大学、中国农业大学、浙江工业大学、丹麦CysBio生物技术公司等国内外著名研究院所及高校开展密切合作，组织、利用全球基础科学研究资源，共同开展化学前瞻性和应用领域研究。公司研究院作为企业技术创新核心，设有生物医药实验室、超临界反应实验室、工程装备研究中心等实验室，配备600M带超低温探头核磁共振仪等世界先进的科研仪器设施，掌握了超临界反应，高真空精馏，高压加氢连续化，过氧化和连续结晶等国内外领先技术，被评为国家认定企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家模范院士专家工作站。报告期内，公司获评“浙江省科技领军企业”，新材料研究院获评浙江省高性能工程材料重点企业研究院。

  公司从始至终坚持以“产销协同、高效运行、质量卓越、成本领先”为原则的生产经营策略及“安全第一、绿色发展、全员参与、持续改进”的HSE方针，以计划为目标，以成本管理为主线，以公司效益最大化为原则优化配置资源，通过精益管理，强化运营过程的计划、组织、实施和控制的循环运转，不断强化成本控制水平，同时稳步推动数字化转型及智能工厂建设，提升整体数字化、智能化水平，通过流程变革，实现高效管理、智慧运营，推动管理效能的不断的提高。此外，公司致力于发展绿色化工，大力推行清洁生产、循环经济和7S现场管理，采取一手抓源头控制，一手抓末尾处理的环境治理模式，走可持续发展之路。

  公司注重工艺与装备的有效结合，设有工艺装备研究所，与国内外著名的工程公司、科研院所合作，通过联合创新等方法，全方面提升公司工艺装备水平。公司在工艺装备研发上致力于设备的大型化、密闭化、连续化、自动化的改造，意在节能减排，提高劳动生产效率，提升产品质量，增加生产流程的本质安全，降低生产所带来的成本，提升自动化水平。目前，针对特定的工艺，公司已开发连续反应、高真空精馏、连续萃取、连续结晶、高效过滤、模拟移动床分离、微通道及微界面反应等多种高效反应及分离平台，通过对大生产装备持续改进提升，反应连续化改造、气液固多相反应、对空气敏感性及热敏性物料的分离等工艺已取得显著成效。

  公司从始至终坚持“规范高效”的管理理念和“德才兼备、人岗匹配”的用人理念，塑造了一支开拓创新、务实高效的人才队伍和长期稳定、具有高度责任感的优秀管理团队，推动公司持续健康加快速度进行发展。公司持续强化人才供应链建设，逐渐完备人才教育培训体系，加强“管理人才、技能型人才、国际化人才、核心技术人才、领导人才”培养，系统培养储备大学生，引进各项专业人才，持续推进远航班、启程班等后备干部的培养，推动之字型跨序列轮岗培养，促进管理与专业能力提升，打造人才结构均衡队伍。报告期内，公司荣获“2022年度高质量发展示范奖重才爱才奖”。

  公司坚持“诚信为本”，多年来从始至终坚持服务客户、与客户共创行业价值作为企业追求的目标。公司通过技术创新，不断地为客户提供安全优质的产品和高效满意的服务。经过多年的发展积累，公司在全球精细化工行业中，获得中国十大饲料添加剂品牌之一，全国大型的维生素类饲料添加剂企业之一等多项荣誉称号，荣登中国石油和化工企业 500强（综合类）和中国基础化学原料制造业百强企业榜单，良好的市场口碑为公司健康长久发展打下了坚实的基础。此外，公司多次荣获浙江省最佳内控30强、主流媒体上市公司“最佳投资者关系奖”、“最佳董事会奖”等奖项，广受市场和投资者青睐。报告期内，公司被评为“2023年绍兴市非公有制企业100强”、“浙江省科学领军企业”、“2023年度中国精细化工创新发展企业十强”、“2023年度中国精细化工百强企业”、“2023年中国百强企业”,公司在2023年中国品牌价值评价信息“自主创新”组蝉联第一。

  公司面向全球，先后在香港、新加坡、德国、墨西哥、巴西等地区或国家设立海外销售公司，在新加坡建有海外研究所，连接全世界创新资源，为全球 100多个国家和地区的客户在营养健康、日化护理、交通、环保、能源等领域提供综合解决方案，努力实现国内外资源优化配置，助力海外市场开拓和本土化服务，不断向“世界新和成”迈进。

  公司建立“一总部多基地”管控模式，构建具有新和成特色的大中台技术路线，通过搭建业务中台、数据中台、技术中台，强化数据管理意识及管理平台支撑体系，实现总部及生产基地管理流程通畅，经营数据同源，支撑企业高效经营决策。公司不断推动自动化、信息化和数字化，努力打造新和成特色智能制造体系，建成智能工厂，推进智能运营管理，实现高效、灵活、准时、精益生产高品质的产品，更好地满足和服务客户，塑造产业竞争新优势。

  公司将一以贯之坚持一体化、系列化、协同化的发展的策略，坚持“化工＋”和“生物＋”的战略主航道，提升应用研究和应用服务能力，专注于营养品、香精香料、高分子新材料和原料药业务，坚持创新驱动，发展各类功能性化学品，加强技术平台和产业平台的建设，加强先进装备的引进和合作，依托浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化等四个现代化生产基地，实现产业链的延伸，深化全球营销网络，推动公司的可持续高质量发展，同时积极关注并培育植保产业、新能源产业、节能环保产业和信息产业等战略新兴起的产业相关的功能化学品机遇。

  （1）做大做强做专营养品业务。以一体化、市场协同为基础，精益运营，不断的提高现有产品综合竞争力；同时加快速度进行发展战略产品，保障重点项目落地实施，不断丰富产品品类，提升产品的综合竞争力；持续深化全球营销网络布局，提升产品应用服务能力。

  （2）做宽做深香精香料业务。从目前以柠檬醛系列、芳樟醇系列、叶醇系列为主的产品结构，逐步多元化，推动新项目落地，不断推出一体化、系列化、协同化的香料新品种，实现产品的功能化和差异化，通过内联外合、技改研发、精益管理，持续提升产品核心竞争力。

  （3）做好做快新材料，公司立足“化工+、生物+”，把新材料产业打造成公司重要的支柱产业，成为新材料行业的生力军。以成本领先为导向，坚持一体化、系列化发展思路，整合资源、开放合作，聚焦高分子聚合物及关键中间体，做成做好大产品，协同发展下游应用；精准把握经营销售的策略、提升应用服务能力、提前部署未来商品市场开拓，提升现有产品盈利能力。

  （4）做特做精原料药，以“技术领先、质量第一、法规精通、产业协同。”为指导思想，利用单位现在有产业配套优势，整合公司资源，规划建设形成专业基地，加大对原料药领域新产品、新技术、新设备的研究与应用，实现差异化开发，积极推动现有产品的核心竞争力提升与新兴市场拓展。

  2024年，公司将围绕“拓市场、谋发展、强管理、防风险”的经营指导思想，坚定信心，坚持“化工＋”和“生物＋”战略主航道，抢抓机遇，练好内功，实现高水平质量的发展。主要有以下几个方面重点工作：

  （1）全力以赴，产销联动拓市场。一要多措并举拓展市场占有率。灵活运用销售策略，通过产品差异化开发加快市场开拓，优化客户服务强化合作伙伴关系，通过有效渠道做好价值营销提升品牌影响力。二要多方联动强化销售支持。加强产销协同，做好高效低成本排产，围绕关键原料保障供应链安全，以客户为中心做好质量支持，持续对标优化生产所带来的成本增强产品竞争力。三要多点发力推进销售布局。推动营销数字化、信息化升级，优化“销售+服务”模式做好差异化营销，加强营业销售人才引进与培养，加强覆盖全球的销售网络建设提升全球销售协同能力。

  （2）创新驱动，凝心聚力谋发展。一要聚焦重点产品，提升创新效率。要通过管理流程的优化、信息化等方法提升研发效率，聚焦重点产品研制，专注老产品技术提升，有效承接市场需求完成产品下游应用研究。二要深化对外合作，加快国际化进程。要完善国际化发展规划，扩大创新合作覆盖面，整合全球优质资源，深化与上下游产业链企业战略合作。三要加快平台建设，强化创新支撑，借助内外部资源，高效推进模块化技术平台建设；聚焦产业需求，在产业实践中发挥创新技术价值。四要推进重点项目，保障战略落地。围绕战略目标，集中资源配置，推进在建项目建设进度和试车验收；完成已投产项目达产测试；评估未立项项目成熟度并加快落地；加强技改和大检修项目论证与管控，确保项目有效性。

  （3）精益求精，专业提升强管理。一要数字化转型有新跃升。提升业务与数据应用价值，深化智能工厂建设，借助成熟经验优化化工模型，完善智能制造体系。二要生产运营体系有新完善。强化质量管理体系的日常监管和风险管控，优化客户支持流程；加强能源管理体系目标管理和节能降碳措施，探索能源结构转型。三要ESG管理有新行动。承接客户减碳要求规划碳减排路线，加快构建综合治理及社会责任管理机制，持续推进清洁生产课题。四要资产完整性有新提高。全面推广资产完整性体系，提升装备管理上的水准；推进设备信息化建设，提升自动化水平。五要人才高地建设有新突破。优化组织架构和岗位工作职责，加强雇主品牌建设，提高招聘质量；完善人才梯队建设和培训课程教学体系，促进管理提升。六要企业文化建设有新作为。发挥文化引领作用，创建“文化+”传播模式。强化“文化服务经营”作用，打造文化品牌活动，提升企业形象。

  （4）一以贯之，稳健经营防风险。一要加强经营风险管控。强化行业和政策研判，争取政策资源，做好项目合规审批；细化全面预算管理，优化费用管控，完善信用评级体系，预防坏账风险；控制投资规模和节奏，做好汇率分析，保障经营现金流；评估税务风险，建立预警机制，夯实公司治理和内控。二要加强运营风险管控。守牢安全生产红线，升级HSE管理体系，强化安全专业团队建设；建立风险评估机制，梳理合规风险，强化法规学习；成立涉外合规工作委员会，指导员工行为准则。三要加强知识产权保护。优化涉密管理要求，实现全过程商业机密保护，全方面开展专利风险评估，提前布局关键技术，维护公司权益。

  国际环境复杂多变，全球经济面临着众多不确定性，公司将加速国际化的步伐，加快全球化战略布局，逐渐完备全球化的创新、销售、信息中心建设，建立多元化创新链、供应链和客户群，促进公司稳健发展。

  公司在国内和国际市场均面临着同行业的竞争，竞争对手新技术、新工艺的出现都将给市场带来一定的冲击，也会对公司在行业内的市场地位带来挑战。未来公司将不断的提高研发创造新兴事物的能力，一直在改进工艺，加强成本控制，深化全球市场营销管理，提升公司在行业内的竞争力。

  由于公司原材料成本占总成本比例比较高，原材料供需失衡导致的价格波动将会对公司效益产生一定的影响。未来公司将通过加强市场研判、与供应商建立战略合作伙伴关系、提高原材料利用率等方式降低原材料价格波动给公司带来的不利影响。

  公司为全球一百多个国家和地区的客户提供产品和服务，受中美贸易摩擦以及国际政治、经济发展形势的不稳定性带来的政治风险、贸易障碍以及汇率波动，均会对公司出售的收益和盈利能力带来一定影响。未来公司将采取针对性措施积极应对国际市场变化，努力稳固国际市场地位并积极开拓新的经济增长点，以保持公司业绩的稳步增长。

  公司所处的化学医药制造业，跟着社会环保意识的增强，同时在党中央生态文明建设及“碳达峰，碳中和”战略目标的推动下，节能减排、安全环保方面的政策要求进一步提升，公司将用更高的规定要求自己，探索更加环境友好型的生产方式以实现公司的可持续发展。

  证券之星估值分析提示新 和 成盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示安迪苏盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国化学盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国石油盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示新华网盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示前沿生物盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国石油化工股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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